詳解中核新能源股份制改革：12億是如何引入的
| 來源: 作者: 時間: 2017-04-19 |
2017年一開年，國內資本市場就興奮了一把：中國核工業建設集團公司旗下的中核投資有限公司（簡稱“中核投資”）下屬的中核新能源投資有限公司（簡稱“中核新能源”）增資擴股協議達成，6家投資人的12億元資本涌入這家主營業務為環保水務工程的公司。相關數據顯示，同期，受“混改”概念股拉升影 響，中國核建股份有限公司股價漲幅達3%。 中核投資專業化的市場運作能力獲得投資者的充分認可，并獲得北交所頒發的“最佳增資創新獎”。通過此舉，中國核建的環保產業板塊市場化改革邁出實質性步伐。 參考一下這個數據：18.22億元，這是中國核建股份有限公司上市募集資金的總額。由此可見，中核新能源這12億元的融資規模，對中國核建來說，其邁向資本市場的步伐跨越之大可見一斑。以資本市場杠桿撬動公司呈幾何級發展，中核新能源的第一步收官圓滿。談及經驗，中國核建黨組副書記、副總經理祖斌沉思半晌：“總結一下，還是當年毛主席說的那句話‘手中沒得 一把米，叫雞都不來’。” 膽子要大：一把“拋”出66.6%股權 所有的改革都不會是為了改革而改革，其背后都有深層次的生存問題，對中核新能源而言亦然。中核新能源截至2016年底，水務規模達到160余萬噸，是公司成立時的5倍。事實上，中核新能源公司目前已經有包括福清核電淡水廠項目、徐州某新開發區污水處理廠等多個水務項目，而且經營良好，盈利持續性強。 “雖然增長態勢相當好，但是在水務工程領域市場已經逐漸飽和的環境下，200萬噸規模的企業處于中小型，很容易成為被大企業收購兼并的對象。”為了擺脫“險境”，迅速擴張產業規模成為必要之舉，增資擴股勢在必行。“這12億資金，給了中 核新能源一個新起點。我們要緊抓環保產業的戰略機遇，實施系列配套改革，進一步激發企業活力、創造力，形成更加符合市場化發展要求的管理體制和經營機制。此次所融資金將被用于擴大水務項目規模、擴展 PPP業務領域、并購環保產業鏈相關企業,力爭到2019年底實現對接資本市場，實現做國內一流的‘綜合環境服務供應商’的戰略目標。”中核投資董事長、黨委書記孫杰這樣描述這家公司未來的發展藍圖。 那么，這家企業何以倍受資本追捧？公開數據顯示，2013年度，中核新能源總資產約為6.8億元，營收為1.6億元，凈利潤為2016.85萬元。經過兩年時間，2015年總資產則達到了約10.3億元，營收約為3.4億元，凈利潤則達到了5317.96萬元。相對于2013年，其營收、凈利潤數據出現大幅增長。 但其能撬動如此龐大的資金盤子，卻與中國核建與中核投資相關決策者的膽識分不開。中核新能源原為中國核建旗下中核投資與中核華興公司各50%股比的全資子公司。此輪增資擴股中，中核新能源一舉拿出66.6%的股權，面向社會招募投資人。完成此輪融資后，中國核建的持股比例變為33.4%，由絕對持股變為相對持股，非公有制比例高達40%以上。同時，值得注意的是，中核新能源此番增發的準入條件相當寬泛，并且向融資方承諾不晚于2019年12月完成上市。若未實現上市目標，投資人有權要求控股股東回購部分或全部股份，回購利率為同期央行基準貸款利率上浮不超過10%。 綜上所述，這家公司面對資本市場的滿滿誠意可見一斑。 中核投資總經理、中核新能源董事長艾軼倫表示：“看似大膽，但這份引入投資人的方案其實是經過反復考量的審慎之舉。首先，在凈資產3.4億元的基礎上，以評估值5.56億元為基準，按照6億元左右的估值，保證國有資產不流失；第二，從8位投資意向者中篩選6位行業內具有一定聲譽和專業運營管理能力的行業投資者或具備一定資本運作能力的財務投資者，保證了公司未來發展的良好前景；第三，合理設置投資比例，單個投資人引進資金不低于1億元、不超過3億元，即單個投資人（含一致行動人）股權比例不超過20%，保證了中國核建的相對話語權。” 步子要穩：引、轉、補、擴、提，步步深入 2月28日，中核新能源混合所有制改革首次股東大會召開。會上，各股東方代表共同簽署了中核新能源章程，標志著該公司成為中國核建混合所有制改革試點單位中率先完成戰略投資人引入工作的單位。毫無疑問，成功實現國有資本與非公資本聯姻將為中核新能源帶來商業模式、用人機制等方面的一系列轉變，發展前景令人期待。 談及未來發展，艾軼倫堅定地表達了“提效益與擴規模并重，內涵式發展與外延式發展并舉”的發展理念。他強調：“公司將按照‘兩個一以貫之’的要求，全面推進改革創新，激活內生動力，激發創業熱情，調動各個方面的積極性，將充分發揮股東的資源優勢，以混合所有制為抓手，通過兼并重組等多元化的資本運作方式加快補齊發展‘短板’，打造具有自身獨特優勢的核心 競爭力。同時，加快與資本市場對接的力度和強度，確保2019年前實現中核新能源與資本市場對接。”他的胸有成竹讓人印象深刻。事實上，這場“混改”從發端就不是單一的引入資金這么簡單，而是一項深入公司管理、經營“肌骨”之中的系列改革工程。 中核投資總經理助理、中核新能源董事吳元塵告訴記者：“早在 2015年啟動混改工作之初，公司最高層就明確提出了15字方針：引資本，搭建多元化股權結構，引入戰略資源，實現資源優勢互補，放大國有資本功能；轉機制，健全企業法人治理結構，建立市場化管理體制機制，增強發展活力；補短板，依托供給側改革，以混合制為抓手補齊技術、資金、管理等短板，形成集設計、核心技術、關鍵設備、投融資和運營一體化的產業格局，提高國有經濟競爭力；擴規模，繼續擴大環保水務規模，加快拓 展其他環保產業領域，延伸產業鏈，提升行業影響力；提效益，以效益為導向，強化成本管控，提升盈利能力，實現國有資本保值增值。” 按照既定的戰略，中核新能源的體質機制改革的步伐正在提速。今年4月，中核新能源無比忙碌：召開新一屆董事會；探索建立職業經理人制度、深化人事制度改革、加強和改進黨的領導等配套方案改革。 “生產經營方面，我們正在大力開拓環保水務及ppp市場；并購重組方面，我們廣泛尋求產業鏈延伸的機會和標的；對接資本市場方面，我們也著手考慮頂層設計；深化干部人事制度改革方面，我們探索建立中核新能源領導班子分類分層管理制度；深化收入分配管理改革方面，我們正在探索建立市場化的薪酬體系，推進全員績效考核，激發企業內生活力……”現在，艾軼倫的腦子里是一份列得滿滿的任務清單。（摘自2017年4月19日《中國核工業報》） |
